STUDIUL FACTORILOR DETERMINANȚI AI PROFITABILITĂȚII FIRMELOR DIN SECTORUL FARMACEUTIC

Abstract

Am ales să aprofundez tema Studiul factorior determinanți ai profitabilității firmelor din sectorul farmaceutic întrucât performanţa este un aspect important în orice activitate şi cu atât mai mult în domeniul economic. În unele domenii performanţa se poate defini foarte uşor, spre exemplu în sport (scor, timpi, centimetri, etc.), dar în domeniul microeconomic acest subiect este mult mai complex, deoarece pe de o parte, există o multitudine de factori care influenţează profitabilitatea, iar pe de altă parte, diferiţii actori economici văd performanţa în funcţie de interesele lor. Astfel, managerii sunt interesaţi de performanţa globală a companiei,investitorii (actuali și potenţiali) vor percepe performanţa prin prisma rentabilităţii investiţiei, salariaţii şi clienţii vor manifesta interes faţă de stabilitatea întreprinderii iar creditorii au în vedere solvabilitatea şi lichiditatea. Pentru a aprofunda această temă, lucrarea cuprinde analiza teoretică dar și practică a unor indicatori economici ce determină profitabilitatea societăților și modul în care acestea își gestionează resursele pentru a genera profit. Acești indicatori sunt reprezentați de ratele structurii financiare , ratele de rentabilitate ce reprezintă indicatori cheie în analiza performanței unei întreprinderi dar și de o serie de alți indicatori specifici ai profitabilității, precum ROA, ROE , marja brută din vânzări etc. Primul capitol al lucrării cuprinde în primul rând o parte în care este definit termenul de performanța și profitabilitate a unei întreprinderi, cu trimiteri la literatura de specialitate. Conform acesteia de-a lungul timpului au existat mulți economiști care au formulat diferite teorii privind performanța unei entități economice, precum Teoria economică tradițională a curentului managerial careafirmă că există anumite constrângeri din mediul intern cât și extern care îi obligă pe managerii societăților să conducă în acord co obiectivul tradițional dar și Teoria organizațiilor ce a fost prezentată de economiștii Fama și Jensen în anul 1983 și care se referă la organizații, ca ansamblu de contracte și are la bază principiul selecției natural, care afirmă că societățile eficiente sunt cele care rezistă în timp. În al doile rând, primul capitol prezintă din punct de vedere teoretic toți indicatorii ce stau la baza determinării profitabilității firmelor. Cuprinde tabele în care sunt enumerate ratele structurii financiare și ratele de rantabilitate, cu formula de calcul specifică și o scurtă descriere a ceea ce reprezintă fiecare indicator în parte. De asemenea tot în primul capitol sunt prezentați și o serie de factori externi care influiențează starea de profitabilitate a 2 societăților (cadrul instituțional, măsurile luate de către angajați și manageri și influența costurilor și a prețurilor). Capitolul 2 cuprinde în prima parte informații ce prezintă evoluția sectorului farmaceutic din utimii ani, atât la nivelul României cât și la nivel internațional.Societățile din această industrie au cunoscut în ultimii anii o evoluție continuă, ce se datorează în principal creșterii interesului oamenilor de a avea o viață mai bună dar și a îmbătrânirii populației.În cea dea doua parte a capitolului 2, sunt prezentate cele patru societăți care fac obiectul studiului de caz din prezenta lucrare. Am ales întreprinderi care au ca obiect principal de activitateatât producția, cât și comercializarea de produse farmaceutice, fiind 4 dintre cele mai mari societăți din industria farma din România. În 2020 sectoarele producţiei, distribuţiei şi retail-ului de medicamente au fost printre puţinele care au continuat să rămână deschise în plină pandemie de Covid-19, în această perioadă în care majoritatea țărilor și-au închis porțile. Protejându-și producția de medicamente, sectorul farmaceutic și-a demonstrate încă odată importanța în lupta cu inamicul global. Începând cu capitolul 3 este prezentat studiul de caz asupra determinării factorilor de profitabilitate ai societăților. Rapoartele economice al firmelor sunt date oficiale preluate de pe site-ul Bursei de Valori București. Acest capitol cuprinde o analiză a indicatorilor de profitabilitate, respectiv a ratelor structurii financiare dar și a ratelor de rentabilitate pe o perioadă de 5 ani, cuprinsă între 2015 și 2019. Interpretarea și analiza rezultatelor s-a realizat în mod individual pentru fiecare societate, dar și o analiză comparativă între cele 4 entități. Capitolul 4 cuprinde analizarea factorilor determinanți ai profitabilității firmelor prin intermediul programului SPSS (“Statistical Package for the Social Sciences”).Lucrul în acest program a presupus constituirea unei de baze de date excel pe baza rezultatelor indicatorilor calculați în capitolul precedent , importarea lor în SPSS și apoi identificarea și aplicarea unui model care să permită evidențierea celor mai importanți factori ce determină profitabilitatea. Lucrarea se finalizează cu concluziile desprinse în urma analizării și interpretării acestor date economice, urmată de bibliografie ce cuprinde toate sursele de informații folosite în redactarea lucrării de disertație ( cărți, resurse web, articole) și anexele, pe baza cărora au fost calculați indicatorii de profitabilitate.